旺角觀音廟在香港當地有一個更知名的別稱--「香港水月宮」。旺角觀音廟位於香港九龍塘的窩打老道與亞皆老街路口，周圍已被大樓建築包圍，洋溢著現代與傳統相互衝突的美感。觀音廟在1920年代曾經香火鼎盛，信客眾多，遷址後香客減少，但因為「向菩薩借錢」與「觀音開水喉」等習俗，故水月觀音廟在香港是民心中仍具有重要地位，也常有香港旅遊客前來廟宇祈福，是一處具有傳統風味的香港自由行景點。

　　現在乍看不起眼的旺角觀音廟，其供奉的觀音據說相當慈善且靈驗；在由劉德華主演的電影「嚦咕嚦咕新年財」之中，有一段描述他前往觀音廟借錢的橋段，爾後果真連本帶利賺了不少，由來就取自旺角觀音廟借錢典故。每年正月二十六就是香港所謂的「觀音借庫」節日，香港人都說，菩薩是慈悲的，只要到廟裡發願擲筊，誠心奉上香火，就能拿到菩薩的慈悲財暫緩困境；借貸金額一億以下皆可，且只要借庫目的正當，往往有求必應，也因此，每逢此時不但當地人蜂湧而至，許多外地來的香港自由行旅客更是絡繹不絕，但必須謹記「有借有還，再借不難」的原則，當年年底前一定要如期還款，若逾期或未還，下次想再借庫可就不靈驗囉！

　　每年農曆二月十九日適逢觀音誕辰，香港觀音廟也會舉辦「打礁」慶典，上演盛大的「神功戲」慶祝，與前三天的觀音借庫熱潮，讓此時的旺角觀音廟門庭若市，熱鬧非凡，這段時間也會有許多香港命理師在廟宇附近替大家算命，展現香港在地宗教文化趣味而特殊的一面。